□本报记者 叶斯琦

9月1日，期指延续弱势震荡格局。早盘期指开盘后震荡走弱，不过随即上演V型反转，上证50期指(IH)和沪深300期指(IF)在银行股护盘下翻红，不过午后期指再度回归弱势。值得注意的是，三大期指品种午后出现明显分化，中证500期指(IC)主力合约直逼跌停，沪深300期指、上证50期指弱势震荡。

分析人士指出，虽然期指贴水幅度巨大，但在当前的市场环境下，期现套利的海南藏族自治州共和县治疗母猪疯医院哪家好难度较大。展望后市，市场信心恢复仍需一段时间，期指延续震荡概率较大。

三大期指分化明显

截至昨日收盘，沪深300期指主力合约IF1509报收2999.0点，下跌67.2点或2.19%；上证50期指主力合约IH1509报收2036.0点，微跌17.2点或0.84%；中证500期指主力合约IC1509报收5373点，下跌586点或9.83%。

“周二期指再度分化，且总体表现偏弱，偏弱的原因主要在于市场对宏观经济的担忧。上周末公布的工业企业利润负增长，让市场担忧加剧，导致周一反弹受阻，周二公布的官方PMI创三年低点49.7，跌破分水岭，加重了投资者对宏观经济的悲观情绪。小儿癫痫能治好吗军海抗癫劯攻勊另外半年报数据显示，上半年营收出现负增长，传统行业转型进度不乐观，共振形成基本面压力；当然近期市场去杠杆的过程仍在继续，同样在回调中会加重下跌压力。”中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出。

对于三大期指的走势分化，刘宾表示，可能主要与主力资金参与方向有关系，最近两天银行等权重股明显获得强力买盘支撑，对IH形成提振；但IF和IC对应的成份股缺乏支撑，最终导致期指出现分化局面。

量能方面，昨日期指总成交量虽有所增加，但仍维持低位。其中，沪深300期指总成交量较上一交易日增19962手至59.8万手，上证50期指总成交量增27980手至19.9万手，中证500期指总成交量增26379手至11.7万手。

光大期货分析师钟美燕指出，市场量能萎缩，市场投机力量被限制，成交持仓比明显下滑，流动性不足。值得注意的是，缺乏有效及多样化的套保工具可能使期现基差无法有效回归，市场下行阻力远小于上行阻力。

套利难实现

期现价差方面，昨日三大期指主力合约贴水再度扩大，其中IF1509贴水363.08点，IH1509贴水194.32点，IC1509贴水796.27点。

分析人士指出，虽然期指贴水幅度巨大，但是套利策略实现难度较大。刘宾表示，目前期弱现强，贴水不断创出新高，周二收盘IF当月合约贴水高达363点，或12.1%，严重偏离了理论无光山县哪家医院治癫痫病最好风险套利区间的下沿，理论上存在反向套利机会，但是由于现货难以实现卖空，所以反向套利操作依旧难以完成。

对于期指近远月的价差，目前由于处于反向市场，远月贴水不断扩大，同样超出了均值水平，但是市场悲观情绪犹存，所以跨期价差能否收敛存在较大风险，因此跨期套利操作也存在一定难度。

对于跨品种之间，近日明显呈现IH强、IC和IF弱的局面，统计分析显示可以买IH抛IF或IC的对冲套利操作，但是如果维稳资金消失，也不排除IH补跌的可能，所以这样的对冲套利在目前位置和时间点还是不太有利。

也有业内人士表示，目前蓝筹股相对抗跌，虽然期现拟合投资策略的回归路径无法控制，即期现上无较好套利机会，但仍可关注远月的买IH抛IC的跨市套利机会。

展望后市，钟美燕指出，救市政策接连出台，市场信心恢复仍需时间。在市场处于去泡沫的过程中，低估值、低市盈率的蓝筹股会成为市场热点，因而对上证50期指的后市走势相对看好。